Un poeta llamado Dan (Heath Ledger) se enamora de una estudiante de arte llamada Candy (Abbie Cornish) quien comienza a llevar su estilo de vida bohemio y su amor por la heroína. Enlazados el uno al otro por el amor mutuo y las drogas, su relación pasa por el olvido, la auto-destrucción y la deseperación.
La película está organizada en tres actos de aproximadamente tres escenas cada una, tituladas Cielo, Tierra e Infierno. En cielo, los jóvenes amantes experimentan con entusiasmo su relación amorosa y las drogas. Le piden dinero para consumir a cualquier persona, incluso a los padres de Candy, venden cosas, roban y Candy incluso se prostituye con más de cincuenta hombres en su desesperación.
En Tierra se casan y confrontan la realidad de mantener su adicción y su vida familiar. Para conseguir dinero, Candy se convierte en una prostituta de tiempo completo; Dan no insiste y lo soporta, ya que él es quien compra las drogas. En una escena, Dan encuentra una tarjeta de crédito, consigue la clave de su dueño y roba dinero de la caja bancaria de la víctima. Candy queda embarazada por error, y tratan de "limpiarse" pero su bebé muere antes de nacer, un niño frágil y demasiado prematuro (de alrededor de veintitrés semanas), llamado Thomas. La pareja deja de consumir drogas tras un gran esfuerzo, sufriendo de los síntomas de abstinencia durante el proceso, pero finalmente se rinden y continúan usándola. Pese a su pobreza, su lucha por conseguir dinero y sus peleas frecuentes, continúan amándose.
En Infierno experimentan la disolución de su relación y la recuperación de uno de los personajes. Los dos protagonistas deciden mudarse al campo para "probar la metadona". Los padres de Candy son invitados para el almuerzo dominical. Candy, en respuesta a la crítica de su madre por la preparación del almuerzo, se quiebra y pide a gritos que sus padres se vayan. Finalmente, Candy se involucra románticamente con uno de sus vecinos, quien también es drogadicto y vuelve a su antiguo estilo de vida. Candy comienza a tener un colapso mental, y se vuelve muy distante hacia Dan. Éste también vuelve a consumir heroína. Luego de pasar un tiempo en rehabilitación, Candy regresa con Dan, pero éste sabe que su relación es poco saludable para ella, y decide terminarla antes de arriesgarse a que su esposa vuelva a ser adicta.
